证券之星消息,2023年11月23日安利股份(300218)(300218)发布公告称公司于2023年11月23日接受机构调研,盈峰投资伍秀婷 李若冰 卢倩倩 陈亮 黄俊驰参与。
具体内容如下:
问:和传统材料相比,水性、无溶剂、有机硅等新型材料的特点,未来在沙发家居中的应用趋势及市场规模?
答:随着全球环保法律法规的升级,以及人们消费理念和环保意识的提高,市场迫切需要绿色环保、低 VOC、低碳的产品。
水性、无溶剂聚氨酯合成革和复合材料生产过程无污染,不含 DMF 等有害化学物质,可以实现低 VOC 或零 VOC,具有耐磨耐刮、耐寒、透气透湿、耐老化、手感触感细腻柔软、外观时尚、生态环保等优点,可广泛应用于功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、工程装饰等领域,成为行业未来可持续发展的趋势。 硅基材料是一种新型生态功能材料,与聚氨酯合成革配方体系有机结合,能够赋予和提升聚氨酯合成革和复合材料一些新的功能。其特点是亲肤触感、手感、质感优异,耐久耐用,耐磨耐刮,耐黄变、耐老化,防污去污和生态环保性能优越,具有良好的阻燃、抗菌防霉性能,主要用于沙发家居、工程装饰领域。
水性、无溶剂和硅基产品的市场规模,主要受各自的应用领域、市场需求、品牌方开发设计理念、消费者偏好等,不能一概而论。总体而言,三种产品有各自的特点和优势,正加速替代或有别于真皮、PVC 人造革、纺织品等传统材料,有增量机会和空间。
问:与竞争对手相比,公司水性、无溶剂产品的优势?
答:公司 10 余年前就积极研发推进水性、无溶剂等物性和环保性能更高的材料工艺技术,满足市场对生态功能型产品的良好需求,走在全球同行业前列,具有先发优势。
公司较早地布局水性、无溶剂生产工艺技术,目前技术成熟,产能具备,具有渠道优势,可以稳定生产并快速转换成竞争优势,是公司未来发展的重要增长点之一。
与竞争对手相比,公司的优势还体现为,一是新工艺、新技术的开发与布局,包括水性、无溶剂、生物基、硅基、收再生等核心技术全面发力,走在全球同行业前列,通过产品创新和工艺技术转型升级,促进产品、技术迈向中高端。二是公司工艺设备先进,在全球同行业内具有领先水平。三是公司在新兴品类,如电子产品、汽车内饰等领域具有先发优势。四是公司产品质量优异,能批量稳定供货,持续为客户提供优质的产品与服务,且性比价比高。
问:公司有机硅产品开发进展?
答:公司已具备硅基聚氨酯合成革和复合材料的开发和稳定量产能力,但目前占公司营收比重较小。
问:公司近几年收入增速不是很快的原因?
答:公司不单纯追求量的增长,更追求质的提升。一是随着下游应用领域的拓展延伸,聚氨酯合成革行业呈现出多品种、小批量、高品质、变化快、交期紧等特征。二是公司在积极推进客户与产品转型升级的过程中,低端的中小客户减少,中高端品牌客户增多;低单价、低毛利的普通型产品减少,高毛利、高附加值、高技术含量产品占比提高,产品平均单价稳步提升。
问:公司与明新旭腾有竞争关系吗?公司产品与水性超纤的区别?
答:公司主营产品是生态功能性聚氨酯合成革和复合材料,明新旭腾主营产品是以真皮为主的汽车革,兼营水性超纤。公司与明新旭腾在生产设备、工艺、主要原材料、产品成本、销售客户、目标市场方面有所不同,在某些下游领域与公司可能存在一定的竞争。
水性超纤和 PU 革各具特色、各有优势。水性超纤本质上属于 PU 合成革的一种,与公司聚氨酯复合材料属于同一体系内的不同产品。水性超纤最大的特点是真皮感强,具有类似于天然皮革的外观,卓越力学性能卓越,抗张强度和撕裂强度高,比普通超纤产品环保性能更好,但价格相对较高。
聚氨酯合成革和复合材料主要是以无纺布、机织布、针织弹力布、TPU 膜、超纤基布等为基材,以聚氨酯树脂涂覆表层,以湿法、干法或湿法加干法等工艺制成的一种多功能、高性能的生态复合高新材料,应用领域广泛,性价比高。
问:公司目前合作的汽车客户,汽车品类收入占比情况?
答:公司陆续成为丰田、长城、小鹏、比亚迪(002594)等知名汽车品牌供应商,获得部分定点项目并量产。公司目前服务的汽车品牌逐渐增多,营收贡献较大的客户主要是比亚迪。
今年公司汽车内饰品类拓展成效初显,预计今年和明年该品类占营收比重,将呈现“低基数、较高增速”的态势。
公司正积极联系、接洽更多汽车品牌,努力扩大定点项目,争取更多订单,期望通过努力,在明年以及未来一段时期内,汽车内饰品类保持良好增速,营收比重进一步提升。
问:进入汽车行业的门槛是否较高?开发验证周期一般多久?
答:汽车领域进入壁垒相对较高,呈现准入难度大、技术门槛高的特点,具备一定的行业门槛和客户粘性。
一是进入汽车品牌供应链体系,需通过客户各种较为严格的专项认证和体系认证,进入其供应商名录只是初步拿到了“通行证”。从通过供应商认证,到开发验证、打样放样,再到试产、量产,通常需 1-2 年,甚至更长时间。
在后续合作阶段,终端客户通常会持续对主要供应商进行考核,满足其相关认证要求。由于聚氨酯合成革和复合材料品质直接影响下游产品品质,下游客户更换供应商成本高、风险大,通常会将通过认证的供应商,列入合格供应商名录,一般不轻易更换。
二是汽车内饰领域具有产品类型多样、应用领域可扩展性强的特点,作为产业链上游环节,聚氨酯合成革和复合材料需要保持相应的创新质量和节奏,呈现出多品种、小批量、多样化、定制化、个性化、时尚化、高品质、快交货等特征,以满足市场和消费者新质感、新视觉、新体感的需求。
问:公司未来的经营策略?
答:作为聚氨酯复合材料行业的领军企业,公司立足于经营发展,集聚资源,聚焦主业,坚持专业化、特色化、品牌化、规模化的“四化”发展战略,坚持品牌引领,创新驱动,围绕“2+4”的业务领域,推进客户和产品转型升级,调整提高“高毛利、高技术含量、高附加值”产品占比,加强经营管理,锐意进取,奋力拼搏,努力实现更好的经济效益、生态效益和社会效益,促进企业持续健康发展。
随着公司生产经营发展、效率和效益的提升,公司期望在在资本市场上展现良好的形象,不辜负客户、员工、股东和社会对公司的期望,努力为股东创造更多的报。
安利股份(300218)主营业务:生态功能性聚氨酯合成革及复合材料的研发、生产、销售与服务。
安利股份2023年三季报显示,公司主营收入14.31亿元,同比下降4.97%;归母净利润4163.03万元,同比下降77.38%;扣非净利润2901.2万元,同比上升45.94%;其中2023年第三季度,公司单季度主营收入5.57亿元,同比上升7.5%;单季度归母净利润4069.89万元,同比上升558.56%;单季度扣非净利润3766.61万元,同比上升1188.96%;负债率36.14%,投资收益24.07万元,财务费用1341.46万元,毛利率19.98%。
该股最近90天内共有5家机构给出评级,买入评级5家。
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